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海外市場由熱轉(zhuǎn)冷,北美哪家巨頭增收又增利?

近日,孩之寶、美泰、斯平瑪斯特、Funko這四家位于北美的玩具巨頭先后公布了最新的季度業(yè)績。如果把它們放在一起,進(jìn)行一個(gè)橫向比較,就會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)相當(dāng)有意思的現(xiàn)象:”卷“得最狠的,反而不是賺得最多的。究竟是什么原因呢?

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今年,是個(gè)特殊的年份,明顯的前熱后冷。

因?yàn)槿ツ甑暮_\(yùn)危機(jī),今年上半年,各大玩具商在價(jià)格、庫存方面都“卷”得不行。靠著防疫初放開的刺激、“政府消費(fèi)大禮包”的余溫和能源通脹尚未突破歷史高位的空間,上半年的玩具銷售成績都極為漂亮,一度達(dá)到近年罕見的高位。

俗話說,物極必反。果然,到了下半年,挑戰(zhàn)接踵而來,引爆了早前掩蓋在銷售“高潮”背后的庫存危機(jī)。

需要說明的是,本文僅關(guān)注第三季度財(cái)報(bào)、按報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù),而非調(diào)整后數(shù)據(jù)。

??賣得多就一定賺得多嗎?

? ? ? 這個(gè)年頭,也許省錢才是王道。

? ? ? 相信大家都已經(jīng)從各個(gè)渠道了解到這四家玩具公司的銷售業(yè)績了,這里就不再贅述。我們不如換個(gè)角度,來關(guān)心下它們各自利潤率在今年這個(gè)特殊年景下的變化,這也是各家公司抗風(fēng)險(xiǎn)的重要體現(xiàn)。來,上數(shù)據(jù):

[1] 表中數(shù)據(jù)選取時(shí),財(cái)報(bào)有單列玩具主營板塊時(shí),選取該板塊數(shù)據(jù)[如孩之寶、斯平瑪斯特兩家的銷售額(收入)、營業(yè)利潤、利潤率;Funko的銷售額(收入)];如無,但玩具實(shí)體業(yè)務(wù)板塊(實(shí)體產(chǎn)品)在公司總業(yè)務(wù)中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)時(shí),選取公司總體數(shù)據(jù)作為玩具業(yè)務(wù)板塊代表進(jìn)行橫向比較(4家的庫存支出,美泰的所有數(shù)據(jù),F(xiàn)unko的利潤和利潤率)。


從利潤率變化來看,最堅(jiān)挺的是美泰,不降反增。不過也容易理解,它不僅玩具賣得最多,也是唯一一家銷售額(收入)沒有下降的公司。不過,令人驚訝的是,這個(gè)利潤增長還是在庫存支出增長26.93%的情況下獲得的。那么,增加的營業(yè)利潤怎么來的呢?答案很簡單,除了漲價(jià)之外,就是靠省。美泰現(xiàn)任CEO上任后,每一次的業(yè)績報(bào)告中,省錢是必須要提的話題。這不,今年的季報(bào)中就特別提到,銷售成本節(jié)省了1%。

而利潤最可憐的是Funko,不僅僅是指絕對(duì)營業(yè)利潤額(當(dāng)然公司體量也最?。€有利潤率和利潤波動(dòng)。盡管銷售額(收入)漲幅一騎絕塵,達(dá)到33%,但庫存支出增幅也是一枝獨(dú)秀,達(dá)到88.7%,受此影響,營業(yè)利潤絕對(duì)值大幅下滑33.6%,利潤率更是只有4.8%,比去年同期的9.8%腰斬了一半。

剩下的兩家,孩之寶和斯平瑪斯特就是被庫存支出影響的典型,賣得都比去年同期少了,庫存支出大的那家,營業(yè)利潤跌幅就大。孩之寶在四家公司中,庫存支出增幅僅次于Funko,營業(yè)利潤和利潤率的降幅也僅次于Funko。孩之寶也在財(cái)報(bào)中承認(rèn),庫存多,各種讓利、促銷的銷售成本高,利潤(率)下降也就理所當(dāng)然了。斯平瑪斯特靠著縮減的庫存支出(雖然微不足道),利潤率維持在20%左右,和排名第一的美泰差距很小。

Spin Master熱門玩具

??歐美還是增長火車頭嗎?

? ? ? 通過數(shù)據(jù)看結(jié)論:北美(嚴(yán)格來說是美國),依然是玩具市場體量的老大,但增長勢(shì)頭明顯不如其他新興地區(qū)。其中,拉丁美洲的增幅非常亮眼。

[2] Funko的北美地區(qū)一欄,僅包含美國數(shù)據(jù)。

[3] 美泰的歐洲地區(qū)一欄,含非洲地區(qū)數(shù)據(jù),但非洲體量比較少,可忽略不計(jì)。

[4] 斯平瑪斯特和Funko除歐洲和北美地區(qū)外,剩余國際地區(qū)并未再細(xì)分拉美和其他,因此合并顯示。


? ? ? 美國是體量的老大,這點(diǎn)很好理解。但是,大到什么程度呢?根據(jù)NPD集團(tuán)的全球12國玩具市場數(shù)據(jù),今年前3季度,美國玩具市場的規(guī)模是歐洲7國總和的兩倍,其增長額占統(tǒng)計(jì)12國總和的94%。不看絕對(duì)值,看增速的話,美國玩具市場和2019年同期比較,增速高達(dá)45%,大大領(lǐng)先于任何一個(gè)歐洲成熟市場。

? ? ? 如果說,高通脹影響到美國民眾的玩具消費(fèi)意愿,那么拉美地區(qū)的高增長又是怎么回事呢?答案有兩方面:錢包鼓了,被憋壞了。

? ? ? 拉美地區(qū)經(jīng)濟(jì)長期依賴幾種基礎(chǔ)大宗商品的出口。今年上半年在強(qiáng)勁的全球需求推動(dòng)之下,大宗商品出口繁榮,同時(shí),帶動(dòng)當(dāng)?shù)匚{外資投資走向新高,甚至達(dá)到了近十年來的同期最高水平。加上,逐步“帶疫解封”,促使地區(qū)就業(yè)、服務(wù)業(yè)有效恢復(fù),有利于釋放被疫情抑制的前期需求。投資、消費(fèi)和出口的積極變化支撐了拉美地區(qū)上半年相對(duì)有力的增長。因此,今年第三季度迎來高增長也就不足為奇了。

??玩具車類突圍而出

? ? ? 縱觀美泰、孩之寶、斯平瑪斯特這三家綜合玩具公司今年第三季度細(xì)分品類成績單,我們可以發(fā)現(xiàn),玩具車或帶有男孩IP屬性的產(chǎn)品賣得比較好。比如,美泰旗下的娃娃類雖然銷售額最高,但卻沒有增長,反而是銷售額排名第二的玩具車增速最大,而這個(gè)類別主要是風(fēng)火輪系列。在孩之寶,雖然整體業(yè)務(wù)下跌,但合作品牌板塊是跌幅最小的(-5%),這個(gè)類別中最突出的,就是漫威和星球大戰(zhàn),這兩個(gè)IP也是Funko在今年第三季度最熱銷的玩偶IP。斯平瑪斯特也是類似的情況,帶輪玩具&可動(dòng)玩偶(原男孩玩具類別),在一眾下跌板塊中,表現(xiàn)最堅(jiān)挺,跌幅最小,同比去年收入減少5.5%。

美泰風(fēng)火輪玩具車

? ? ? NPD集團(tuán)的數(shù)據(jù)也同樣映證了上述現(xiàn)象。占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的美國市場上,成年人的玩具消費(fèi)增速是兒童玩具的4倍,再細(xì)分下來,有著“男性”“18-24歲”“高收入”的標(biāo)簽。

??玩企何去何從?

? ? ? 總體而言,除了Funko提出較為大膽的擴(kuò)張(含渠道、海外)策略外,其余3家都偏向相對(duì)保守的策略。

? ? ? 美泰是一如既往地“省省省”,提出今年省錢的目標(biāo)是8000-9000萬美元,繼續(xù)開拓新IP并盤活原有IP價(jià)值。而且對(duì)今年第四季度及全年收益預(yù)測(cè)是相對(duì)樂觀的。

? ? ? 孩之寶在換帥后,采取集中資源發(fā)展優(yōu)質(zhì)品牌的收縮態(tài)勢(shì),涉及的玩具品牌有:熱火、小豬佩奇、培樂多、孩之寶游戲和變形金剛,同時(shí)通過直面消費(fèi)者模式,活化粉絲購買力。公司對(duì)全年收益,進(jìn)行了一定程度的下調(diào)。

? ? ? 斯平瑪斯特則堅(jiān)持現(xiàn)有的“玩具”“娛樂”“電子游戲”三個(gè)創(chuàng)意中心,繼續(xù)以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)增長,而對(duì)全年收益則相對(duì)謹(jǐn)慎,收益率進(jìn)行了下調(diào)。

來源:中外玩具網(wǎng)(ctoy-gdta)綜合

編譯/編輯:Jane/ Salas

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